马辉

齐鲁晚报·齐鲁壹点

报料

桔子财经|“深圳国资”们的火眼金睛,哪些值得山东国企借鉴?

桔子财经

05-10 13:01

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 马辉

最近,以“白衣骑士”之名,深圳国资委火了。

“白衣骑士”,是为了驱逐恶意收购者,解救公司的一种资金力量存在。正可谓“授人玫瑰,手留余香”,除了让苏宁、荣耀、恒大地产、深圳地铁、宁德时代、潍柴动力、华大基因等得到资本“加持”外,自己还赚了个盆满钵满,总资产超过4万亿,比上海全年的GDP还要多。并且,他们还以资本为杠杆, 吸引恒大、万科、苏宁、华润万家 、Costco、沃尔玛中国等将华南总部设在深圳,直接让深圳变为另一个零售物流中心,助推“深圳奇迹”不断焕新。

“低效、亏损、落后……”以深圳国资委为代表的一堆国有资本已经颠覆了以往人们对国企的认知,合理发挥着自身优势,不断创造着新的奇迹。这些“崭新”的国资力量,更代表着一种发展模式。那么,他的身上有哪些地方值得山东学习呢?

样本|

深圳国资既救了急又挣了钱,还反哺了城市

2015年,宝万之争时,深圳地铁集团拿出663.72亿元力挺万科,成为万科的第一大股东。

2020年,恒大遭遇债务危机,深圳市人才安居集团豪掷250亿元驰援,解了恒大的围。

2020年年底,为了防止华为原旗下品牌荣耀被外资恶意收购,深圳市智信新信息技术有限公司斥资近2800亿人民币收购了荣耀。

2021年2月,深圳国资拿出148亿元入股苏宁易购。

“白衣骑士”向来是出手不凡,一次次解救知名大企业于水火之中,为企业雪中送炭。同样,他们又是这样的"火眼金睛",旗下国资企业无一亏损,总资产以年均28.9%的速度实现2.64万倍的增长。

他们对深圳这座城市的反哺力度也是非常强大的,去年贡献税收581亿元,这个数字,比南昌、太原等省会城市的财政收入还要高。通过深圳国资的出手驰援,很多大企业也因此将华南总部迁到了深圳,为这座城市的高质量发展注入了血液。以荣耀为例,虽然表面上是手机业务,但其背后是华为领先的5G技术,是智慧城市的基础,对深圳迈入5G时代意义深远。

同样,深圳模式的成功是一个系统工程。比如,为着力解决深圳市人才住房保障问题,市国资委联合市住建局,组建市人才安居集团;深圳地铁公司联合市属房地产企业实施“轨道+物业”模式,推进城市轨道交通网络的同时,加快深圳特区一体化建设。

深圳国资委为何能获得如此完美的结局呢?有业内人士总结为“眼光”:选择时机和对象。

2012年,深创投成为华大基因投资人。之后,深创投集团及旗下红土生物基金多次下注,并助推其进入资本市场。2017年7月14日,华大基因深圳证券交易所创业板首发挂牌,因其不俗业绩,深创投赚得盆满钵满。在投资了潍柴动力后,深创投秉承“30%精力做投资,70%精力做服务”的理念,助力潍柴动力拓展产业链上下游后顺利登陆A股。被投企业睿创微纳成为首批登陆科创板的企业后,为深创投带来逾20亿元的回报。

投资回报并非是深创投的唯一追求。作为国资投资机构,深创投身上有着明显的市场化烙印,“政府引导,市场化运作,按经济规律办事,向国际惯例靠拢”自1999年诞生之日起便和深创投相随,这也是深圳市政府对深创投的期许。经过22年的发展,深创投的资金管理规模从最初的7亿元,增长至如今的4082亿元左右,以1244个投资项目,182家企业顺利登陆全球16个资本市场,在投资项目数量和IPO数量上稳居国内创投行业第一位。

除了深圳国资委,还有合肥国资委,被视作一匹黑马。近年来,合肥经济增长迅猛,GDP从2005年的不到1000亿元,增长到2021年的过万亿。经济快速增长的背后,是合肥产业尤其是战略性新兴产业的蓬勃发展。京东方、长鑫、蔚来汽车等项目的落地,让合肥战新产业实现“弯道超车”,成为中国“创新版图”上闪耀的明星。在这些项目落地的背后,都有合肥国资的推手,通过国有资本引领的战新产业投资模式,合肥将这些项目加快引入庐州,一路做大做强。因此,2020年,很多媒体将合肥誉为“风投之城”,称赞合肥探索打造出“国有资本引领战新产业发展”的新模式。

这些背后不仅仅是一场豪赌,而是来自于市场化思维的超前产业布局,及对于这些行业一以贯之的深耕。通常,政府序列部门做事向来是十分严谨的,目的导向:调研、规划、顶层设计、层层落实。但是深圳、合肥却是自下而上倒推来的,在实践中不断摸索出来的。

优化|

重组整合!山东培育引领型支柱型企业集团

近几年来,国有企业的市场化重组整合动作不断。同样,在山东,国有资本优化重组的动作尤为密集,并且引人注目。在此背后,既有市场因素,也有地域特色。

据了解,山东省国资委把加快推进省属企业重组整合作为深化国有企业改革、做强做优做大国有资本的关键一招,先后实施了机场、港口和装备制造等三大板块的战略性重组,2020年又在能源、高速公路、医养健康、文化旅游等四大板块启动重组整合,积极培育引领型支柱型企业集团,取得了较为明显的改革成效。

截至目前,山东大部分主要省属国企已公开披露2020年年报,其中包括了去年刚完成整合的山东能源集团、山东高速集团等企业。已公布的财务报表令这些重组后的山东省属国企2020年度经营情况浮出水面。

整体来看,虽然2020年出现了疫情等突发因素,但山东省属国企经受住考验且表现不俗。目前仅披露年报的14家省属国企营业收入已超去年26家总和,营收规模超1.6万亿元,净利润达535亿元。其中营收规模超千亿元的有4家企业,重组后的山东能源以及山东重工净利润超百亿元。

山东财经大学区域经济研究院院长董彦岭教授在接受媒体采访时曾表示,山东国企比重较大,同类企业也存在主业雷同的现象,通过合并重组有利于企业组织架构精简化,更重要是可以减少不必要的内耗与竞争,争取在全国乃至全球范围内取得知名度。

市场的需求则是更重要的因素,在巨大的体量面前,做好优化和重组尤其是做好“减法”,对于山东国资来说是首当其冲的任务以山东能源与兖矿集团的合并重组为例,近几年国内能源行业集中度稳步提升,高质量发展和绿色发展压力激增,做大企业规模是有效应对更加激烈市场竞争的重要前提。因此,近两年来,山东坚持政府引导、市场运作的原则,以资本为纽带,推进分类整合。

要说起投资,各地市动作不断,频频出手,山东水发集团是其中一个代表。从白手起家到资产超千亿,从单一水利投融资平台到特大型综合企业集团。执掌水发集团的王振钦一开始就提出“活力为本、效率为先、市场为要”的原则,并实施了一系列探索实践:产权结构实行混合所有,起步时便推进混改,目前混改户数和资产占比分别达到82.2%和87.4%;组织体系鼓励内部竞争,有效避免发展惰性;权责配置推动权力下移,使最基层的企业对市场做出快速反应;监督体系注重终端反馈,及时掌握终端企业各种信息等。当上述实践遇到水发集团的星团化管理模式,聚变成“水发力量”……

2020年,水发集团各项指标逆势上扬,营业收入超过430亿元,同比增长一倍以上,顺利挺进中国企业500强;利润总额增长超过40%,资产总额增长超过30%。至此,这家成立仅仅11年的山东国企,资产规模站上近1500亿元的关口。

目前,水发集团正在致力打造一流的国有资本投资公司,把集团打造成赋能型发展平台和融合型生态体系,进一步聚焦主业发展、聚焦首位度提升、聚焦发挥引领作用,构建一批实力强大的产业集团,打造一批特色鲜明的细分产业冠军,培育一批前景广阔的创新型企业。

当然,在山东,还有一批像水发一样的企业在茁壮成长中……

价值|

深圳善于“管资本”而非“管企业”

合肥用五个“靠”撬动社会投资

在深圳国资委、合肥国资委对资产超强运维能力的带动下,全国各地的国资委都在学习并开发属于自己的“国资委模式”。那么,他们有哪些地方值得山东去学习呢?

深圳市国资委党委书记、主任余钢曾在公开发言时表示,深圳国资投资遵循“三个原则、两化路径”。“三个原则”指的是,坚持战略上匹配,任何收购必须要匹配深圳的城市发展战略、深圳国资的战略布局;坚持实现国资保值增值的目标;坚持合作共赢。这是深圳国资进行资本运作和收购相关行业头部企业着重考虑的问题。“两化路径”即,在遵循“三个原则”的基础上,遵循市场化、法治化的路径。“深圳国资尊重被投资企业的独立法人地位,坚决在商言商,遵守契约精神”。

众所周知,在投资运作模式和企业业务运营理念上,深圳国资的对标为淡马锡,崇尚政企分开、高效的董事会制度;善于做干预少的“管资本”,而非“管企业”。“收购的企业大都是创始人、管理团队十分优秀,管理机制也非常成熟,深圳国资稳坐副驾驶位置,给予被投企业足够空间,可以让企业发展更灵活高效。”一位业内人士分析。

深圳国资给国有资本走出了一条道路,而合肥国资则在投资方向上给出了另一种启示。

十三五期间,合肥在战略性新兴产业领域加速发展,“无中生有”实现“弯道超车”。其中,新型显示器件、集成电路和人工智能三个产业,都入选首批国家战略性新兴产业集群。在推动战新产业项目落地的过程中,合肥国资发挥国有资本引领带动作用,撬动社会投资,加快推动项目落地,并获得收益回报。

对于战新产业投资的成功,合肥国资委副主任高明用五个“靠”来总结成功的经验。“首先是靠细致的研究论证,我们通过科学的分析研判,从产业方向、竞争环境、发展空间等细分层面,多维度对项目进行充分论证。”其次靠的是顺畅的决策机制,“市委市政府统筹协调,各部门积极配合。”

第三个“靠”,靠的是健全的配套服务,“我们出台一系列产业、招商政策,给予激励支持,解决后顾之忧。”另外,合肥靠的还有专业、担当的人才队伍,“市直部门和市属国有企业锻炼出了一批懂产业、通政策、熟悉市场、擅长谈判,精于资本运作的人才队伍。”最后靠的是完善的风险防范体系,“我们在方案论证的同时,就已预留国有资本安全退出通道。”高明说,在此基础上,合肥国资看准项目后,就敢于担当,大胆决策,抢抓转瞬即逝的机遇。

产业的发展,除了龙头企业,还需要产业链的协同发展。为此,合肥国资一直坚持全产业链布局,优化资源配置,发挥规模和协同效应,做好“强链补链延链”文章。

产业链上的众多企业,体量并不像龙头企业那么庞大,但同样需要金融支持。为此,合肥国资灵活运用基金这一投资利器,通过国有资本撬动社会资本,以“基金+产业”模式,实现“四两拨千斤”。

提高行业集中度、优化资源配置、实现规模效应和协同效应,不断优化自身产业,是山东国企当前的一个重点方向。面向未来,山东省国资委相关负责人曾表示,将认真学习中央企业和各省市国资委先进经验,全力抓好三年行动实施方案落实落地,继续推动改革走深走实。

责任编辑:马辉

马辉

渔夫出海前,并不知道鱼在哪里。但是他们坚信,一定会满载而归。

阅读 6865 已上链